Hipotecas: cae la firma en mayo tras 22 meses al alza

En mayo se firmaron 42.213 hipotecas sobre vivienda, un 0,1% menos que hace un año, según el INE (20 de julio de 2026). Es la primera caída interanual tras 22 meses consecutivos de subidas, aunque el acumulado de enero a mayo sigue en positivo, con un 6,2% más de operaciones que en 2025.

El dato que rompe la racha

Llevábamos casi dos años acostumbrados a ver el mismo titular mes tras mes: la firma de hipotecas sube. Desde julio de 2023 no habíamos visto una caída interanual, así que la cifra de mayo, publicada por el INE el 20 de julio de 2026, marca un punto de inflexión al menos simbólico. El número de hipotecas inscritas en los registros de la propiedad fue de 42.213, frente a las 42.251 de mayo de 2025. La diferencia son 38 operaciones, prácticamente nada en términos absolutos, pero suficiente para cerrar una racha de 22 meses seguidos de crecimiento (aquimicasa.net, 20/07/2026).

Una caída minúscula, pero que no llega sola

Lo interesante no es tanto la magnitud del descenso como el contexto en el que llega. Los meses anteriores ya venían mostrando una desaceleración progresiva: las hipotecas crecían un 16,3% en febrero, un 9% en marzo y apenas un 2,3% en abril (aquimicasa.net, 20/07/2026). Visto así, mayo no es un frenazo brusco, sino la continuación lógica de una curva que llevaba meses aplanándose. La pregunta que nos hacemos en Colibrí Finances es si esto es ruido estadístico de un mes concreto o el principio de algo más duradero.

Evolución interanual de la firma de hipotecas en 2026

Mes Variación interanual
Febrero +16,3%
Marzo +9,0%
Abril +2,3%
Mayo -0,1%

La tendencia de la tabla habla por sí sola: cada mes se ha ido reduciendo el ritmo de crecimiento hasta cruzar a números rojos en mayo. Fuente: INE, datos provisionales, 20/07/2026.

Lo que sí sube: el precio de financiarse

Mientras el número de hipotecas se frena, el coste de cada una de ellas no deja de subir. El importe medio se situó en 174.866 euros, un 9,7% más que hace un año, lo que equivale a unos 15.500 euros más de financiación media por operación (roams.es, 21/07/2026). El tipo de interés medio también ha tocado su nivel más alto en un año, el 2,98%, el más elevado desde junio de 2025 (El Español, 20/07/2026). Y el 60,9% de las hipotecas firmadas en mayo fueron a tipo fijo, lo que confirma que seguimos en un mercado donde la mayoría prefiere blindarse frente a nuevas subidas antes que apostar por un variable más barato a corto plazo. En conjunto, la banca prestó 7.381,6 millones de euros para compra de vivienda en mayo, un 9,6% más que un año antes (roams.es, 21/07/2026): se prestan menos hipotecas, pero cada una mueve más dinero.

Las compraventas ya iban por delante

La firma de hipotecas venía resistiendo mejor que las compraventas de vivienda, que en mayo cayeron un 7,3% interanual, su mayor descenso en dos años (roams.es, 21/07/2026). Hasta ahora había una cierta desconexión entre ambos indicadores: se vendían menos casas, pero se seguían firmando más hipotecas que el año anterior. Con el dato de mayo, esa desconexión empieza a cerrarse. No es una señal alarmante por sí sola, pero sí un punto que conviene vigilar en los próximos meses.

El acumulado del año sigue contando otra historia

Conviene no perder de vista la foto completa. Entre enero y mayo se firmaron 213.777 hipotecas, un 6,2% más que en el mismo periodo de 2025, y en términos mensuales la firma de mayo creció un 5,5% respecto a abril (roams.es, 21/07/2026). Es decir: si miramos solo el interanual de mayo, el mercado se ha frenado; si miramos el acumulado del año, sigue claramente en positivo. Ambas lecturas son ciertas y ambas son necesarias para entender lo que está pasando. Un mes no hace tendencia, pero cinco meses de desaceleración progresiva tampoco se pueden ignorar.

Qué dicen quienes siguen el mercado día a día

Según analistas consultados por El Confidencial Digital (26/07/2026), Francisco Iñareta, portavoz de Idealista, apunta que el mercado hipotecario parece estabilizarse, aunque con una ralentización que podría acentuarse en los próximos meses. María Matos, de Fotocasa, defiende que el mercado mantiene fortaleza pese al endurecimiento de la política monetaria, con crédito disponible gracias a la competencia entre bancos. Los dos coinciden, sin embargo, en un matiz importante: la banca empieza a priorizar la rentabilidad sobre el volumen de operaciones firmadas.

El economista de Roams añade una advertencia sobre los tiempos: el dato publicado corresponde a mayo y ofrece, por tanto, una fotografía con cierto retraso del mercado hipotecario. Desde entonces, el escenario de tipos se ha endurecido, por lo que en los próximos meses podríamos ver un interés medio más alto y una moderación más clara en la firma de operaciones (roams.es, 21/07/2026).

Qué significa esto si estás buscando hipoteca ahora mismo

Para quien está en pleno proceso de compra, o a punto de empezarlo, el mensaje que se desprende de estos datos tiene tres capas:

  • Las hipotecas se están encareciendo: el importe medio y el tipo de interés medio suben, aunque el volumen de operaciones se frena.
  • El mercado hipotecario empieza a moverse en la misma dirección que las compraventas, es decir, a la baja, después de meses de cierta desconexión.
  • La banca es más selectiva a la hora de dar crédito: no significa que sea imposible conseguir financiación, pero sí que las condiciones y la revisión de cada operación se están afinando más que hace un año.

Nada de esto quiere decir que sea mal momento para comprar. Significa, sobre todo, que conviene llegar preparado: comparar ofertas, entender bien si conviene fijo o variable con el tipo medio en el 2,98%, y no dar por hecho que todas las entidades van a ofrecer las mismas condiciones. Con 22 meses de subidas detrás y un primer mes de caída por delante, lo prudente es no sacar conclusiones definitivas todavía, pero sí prestar atención a cómo evolucionan los próximos meses.

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Preguntas frecuentes

¿Por qué han caído las hipotecas en mayo si llevaban 22 meses subiendo?

Según el INE, la caída de mayo (-0,1% interanual, con 42.213 hipotecas firmadas) llega después de varios meses de desaceleración progresiva: el crecimiento pasó del 16,3% en febrero al 2,3% en abril. Mayo es el primer mes en el que ese frenazo se convierte en descenso, coincidiendo además con una caída del 7,3% en las compraventas de vivienda.

¿Esto significa que ahora es más difícil conseguir una hipoteca?

No necesariamente más difícil, pero sí distinto. Los analistas señalan que la banca empieza a priorizar la rentabilidad sobre el volumen, lo que se traduce en una revisión más cuidadosa de cada operación. El tipo medio ha subido al 2,98%, el más alto en un año, así que conviene comparar bien antes de firmar.

¿Va a seguir bajando la firma de hipotecas en los próximos meses?

Es pronto para asegurarlo. El dato de mayo tiene cierto retraso respecto a la situación actual de los tipos, y desde entonces el escenario se ha endurecido, según apuntan analistas de Roams. Lo que sí está claro es que el acumulado del año (+6,2% entre enero y mayo) sigue siendo positivo, así que habrá que ver varios meses más para confirmar una tendencia.

¿Compensa más firmar a tipo fijo o variable con estos datos?

En mayo, el 60,9% de las hipotecas se firmaron a tipo fijo, lo que muestra que la mayoría de compradores prefiere asegurar una cuota estable frente al tipo medio actual del 2,98%. La decisión depende de cada perfil y de tu horizonte de pago, por eso conviene comparar varias entidades antes de decidir.

Fuentes

Publicado por Colibrí Finances el 28/08/2026.

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